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长春期货开户商品期货ETF正式获批 一文了解运作模式和资产优化配置方式

返佣网20191009最新资讯:

摘要:专题摘要: 昨日爆出一则重磅新闻:公募首批商品期货ETF终于获批,华夏、大成和建信拔得头筹。据悉,华夏基金获批饲料豆粕期货ETF,另两家公司获批的分别是有色......

  昨日爆出一则重磅新闻:公募首批商品期货ETF终于获批,华夏、大成和建信拔得头筹。据悉,华夏基金获批饲料豆粕期货ETF,另两家公司获批的分别是有色金属ETF和能源化工ETF。

  商品期货ETF推出后,投资者将新增投资方式,其运作模式如何?海外发展如何,投资者如何参与其中作为优化资产配置方案?本文将作出系统梳理。

  海外商品ETF市场发展较成熟,截至2018年年末,全球商品ETF市场管理规模为1359.59亿美元。整体来看,以贵金属为标的的商品ETF占据主要地位,占总体规模的80%。

  目前国内商品指数基金市场相较于国外成熟市场来说,期货配资开户,发展较为缓慢。ETF产品中目前只有4支以黄金现货为标的的ETF,截至2018年年末合计规模129亿元人民币。

  近几年,随着原油期货品种的上市,大宗商品市场的逐渐升温,各家机构也都在积极筹备商品指数基金。截至2019年4月份,国内正在申报中的商品ETF共20支,商品指数基金发展正当时。

  商品ETF为投资者提供新的资产配置工具

  提供抗通货膨胀投资工具。商品价格与CPI指数相关性较强,特定种类的商品期货ETF可以为投资者提供抗通货膨胀的投资工具。

  作为资产配置工具优化资产组合。商品的长期回报率与传统的股票、债券等投资工具的回报率相关性较小,商品ETF作为资产配置工具可以有效优化客户资产组合的收益风险比率。

  减低参与期货市场门槛。降低个人投资者参与商品期货的门槛。提高客户参与期货交易的便利性,投资者无需期货账户,无需考虑保证金风控及追加等复杂因素。

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  商品ETF发展与现状

  商品ETF基金是以商品类指数为跟踪标的的ETF基金产品。是以市场中的某一商品指数为基准,通过复制指数的方法建立一篮子的商品组合,并跟踪指数变化的投资基金。

  商品指数基金是一种被动的投资基金,投资收益主要来源于商品价格的上涨和展期收益。具有低成本、低风险、运作频率低等特点。投资者可以通过交易商品ETF,方便地实现对黄金、石油、有色金属、农产品(行情000061,诊股)等商品资产的投资。

  (一) 全球商品ETF发展与现状

  1.1.1 全球商品ETF发展历程

  海外最早的商品ETF可以追溯到2004年的SPDR Gold Trust黄金ETF,此后商品ETF市场不断壮大,不论产品数量还是产品规模都持续增加。据Bloomberg统计数据显示,截至2019年4月份,期货开户,全球ETF资产管理规模为5.60万亿美元,其中商品ETF的资产管理规模为1381.01亿美元,占所有ETF资产管理规模的2%,而股票类ETF的资产管理规模为4.34万亿美元,占所有ETF资产管理规模的78%。商品ETF与股票类ETF资产管理规模还相差较大。

  Bloomberg统计数据显示,2005年全球商品ETF资产管理规模仅63.62亿美元。到2018年年末,已经上升至1359.59亿美元的规模。从数据上来看,2012年以前,商品ETF资产管理规模一直处于大幅增长阶段,在2012年达到最大规模1952.85亿美元,随后大幅下跌至2015年的869.17亿美元,近几年规模逐渐稳定。

  

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  1.1.2 全球商品ETF现状

  目前,规模最大的商品ETF为SPDR Gold Trust,截止最新的管理规模为308.76亿美元,投资的标的为贵金属黄金。全球规模排名前20的商品ETF中,有12只标的为贵金属,有7只为综合商品,1只为能源品种,以贵金属为标的的商品ETF不管是在规模上还是数量上都占有绝对优势。

  从整体管理规模来看,截至2019年4月份,能源标的管理规模为78.72亿美元,农产品标的管理规模为15.56亿美元,贵金属标的管理规模为1074.75亿美元,工业金属标的管理规模为15.74亿美元,综合商品标的管理规模为154.36亿美元,畜牧业标的管理规模为0.24亿美元。

  整体来看,以贵金属为标的的商品ETF占据主要地位,其次是能源和综合商品,农产品所占比例相对较少。

  

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  (二)国内商品ETF发展与现状

  1.2.1 国内商品ETF发展历程

  目前国内商品指数基金市场相较于国外成熟市场来说,发展较为缓慢。ETF产品中目前只有以黄金现货为标的的ETF,非ETF产品只有白银LOF,规模相比于国外市场来说也较小。国内目前上市的品种有博时黄金ETF及联接基金、国泰黄金ETF及联接基金、华安黄金ETF及联接基金、易方达黄金ETF及联接基金以及国投瑞银白银期货LOF。

  

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  早在2014年12月,中国证监会就发布了《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》,该指引的发布为商品期货ETF的推出奠定了坚实的基础。近几年,随着大宗商品市场的逐渐升温,各家机构也都在积极筹备商品指数基金。

  

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  1.2.2 国内商品ETF现状

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